什么是期货跨期？

期货跨期是指交易者将不同交割月的同品种期货合约进行对冲，以锁定价格风险，或获取价差收益的交易策略。

为什么要进行期货跨期？

期货跨期主要有以下几个用途：

• 套利：利用不同交割月合约之间的价差进行套利交易，从中获取收益。
• 锁定价格：当交易者对未来某一特定时间点的价格有预判时，可以通过跨期合约锁定目标价格，规避价格波动的风险。



• 滚动持仓：当交易者的持仓合约即将到期时，可以通过跨期操作将持仓转移到更远期的合约，以延长持仓时间。

期货跨期的基本流程

期货跨期交易的基本流程如下：

1. 确定交易策略：明确交易目的，是套利、锁定价格还是滚动持仓。
2. 选择合约：选择不同交割月的同品种期货合约进行交易。
3. 建立头寸：在近月合约上建立空头头寸，同时在远月合约上建立多头头寸。
4. 对冲头寸：两个合约的头寸数量和方向相反，互相抵消，以锁定价格风险。
5. 管理头寸：根据市场变化和交易策略，及时调整头寸大小或平仓。

期货跨期的注意事项

• 合约选择：跨期合约应选择同一品种，不同交割月，流动性较好的合约。
• 头寸管理：跨期头寸应密切关注市场变化，及时调整头寸规模或平仓，以控制风险。
• 交割日：跨期交易需注意不同合约的交割日，避免因交割而导致损失。
• 手续费：跨期交易涉及多个合约，需要支付相应的交易手续费。
• 市场风险：跨期交易仍存在一定的市场风险，市场剧烈波动可能导致损失。

期货跨期的实战案例

套利： فرض کنید，某玉米期货近月合约价格为 100 元/吨，远月合约价格为 105 元/吨。交易者可以建立近月合约 10 手空头头寸，同时在远月合约上建立 10 手多头头寸。如果远近月合约价差扩大到 6 元/吨，交易者可平仓获利 600 元（10 手 6 元/吨）。

锁定价格： فرض کنید，某小麦期货近月合约价格为 120 元/吨。交易者预计三个月后小麦价格会上涨至 130 元/吨。为锁定目标价格，交易者可建立近月合约 10 手空头头寸，同时在三个月后的合约上建立 10 手多头头寸。三个月后，当小麦价格上涨至 130 元/吨时，交易者可平仓获利 1000 元（10 手 10 元/吨）。

期货跨期是一种灵活多样的交易策略，能够满足不同的交易需求。通过合理运用跨期策略，交易者可以锁定价格风险，获取价差收益，并优化持仓管理。期货跨期也存在一定的市场风险，交易者需要根据自己的风险承受能力和交易经验谨慎操作。