黄金作为一种贵金属，具有保值和避险的功能，一直深受投资者的青睐。而上海期货市场是全球重要的期货交易市场之一，提供多种商品期货合约，包括黄金期货。上海期货上的黄金期货合约是否可以兑换成实物黄金呢？

答案：不可直接兑换

黄金期货的本质

黄金期货是一种标准化合约，代表着在未来某个特定日期，以特定价格买卖一定数量黄金的承诺。交易黄金期货并不涉及实际的黄金交割，而是通过现金结算或滚动合约的方式进行。

上海期货黄金合约

上海期货交易所（SHFE）推出了黄金期货合约，合约代码为AU，单位为千克。该合约的交易单位为1000克，合约规模为100公斤。黄金期货合约的交易时间为上午9:00至下午3:00。

期货交割

期货合约有两种交割方式：实物交割和现金交割。对于黄金期货来说，SHFE规定的是现金交割，即合约到期时，不进行实物黄金的交割，而是根据结算价进行现金结算。

如何获取实物黄金

如果投资者希望获得实物黄金，可以通过以下方式：

• 通过银行或金店购买金条或金饰：这是最直接的方式，但需要支付一定的溢价。
• 通过黄金ETF或黄金基金投资：这些投资工具可以跟踪黄金价格，但通常不涉及实物黄金的交割。
• 通过场外交易（OTC）市场：投资者可以通过场外交易市场直接与黄金供应商进行交易，购买实物黄金。

上海期货上的黄金期货合约不可直接兑换成实物黄金。投资者可以通过其他方式获取实物黄金，但需要支付一定的成本。建议投资者在进行黄金投资时，充分了解黄金期货的性质和交易规则，并根据自身需求选择合适的投资方式。